沪市退市新规之交易类退市

1、指标修改——“面值退市”指标修改为“一元退市”指标。

2、指标新增——新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。

3、程序修改——交易类退市将取消退市整理期，如触及相关交易类退市条件，公司股票停牌，在做出终止上市决定后，股票将被直接摘牌，不再设置摘牌前的退市整理期。

“面值退市”的原因

近两年来，沪市已累计有8家上市公司股票因为股价连续低于面值退市。随着注册制改革深入推进，市场估值逐渐趋于合理，面值退市的情况有所增多，这是投资者“用脚投票”的结果，是市场发挥决定性作用、市场生态不断修复的重要体现。

从实践情况来看，前期面值退市的公司都属于市场公认的经营不善、治理不规范或者严重违法违规的绩差公司、问题公司。也存在部分公司股本盲目扩张，经营基本面跟不上等情况，缺乏投资价值。

因此，在当前的市场环境下，为了保证规则适用的公平性、严肃性，本次改革维持现有股价指标。

同时，考虑到公司股票面值设置存在不同的实际情况，本次改革将原来退市指标中的“面值”明确为“人民币1元”。

为什么要设置“市值退市”指标

为进一步充实交易类退市情形，发挥市场化退市功能，本次退市制度改革新增市值退市指标。

市值是市场充分博弈的结果，微小市值公司往往缺乏投资价值，存在被炒作的问题。

结合目前资本市场发展现状，将市值极低的公司清出市场，也有利于投资者理性选择、引导价值投资、实现市场优胜劣汰。

（转载自上交所投教网站）